银行利率网lilvbiao.cn为大家分享关于“国债期货交易策略 | 债市盘整格局是否能够打破?”方面的相关资讯。


TAG

RSS订阅

收藏本站

网站地图

利率网qq
最新基准利率表

当前位置:首页 > 国债利率 > 国债期货 > 最新文章

国债期货交易策略 | 债市盘整格局是否能够打破?

473更新时间:2019-08-24 18:19 类别:国债期货

  策略回顾:过去一周债市维持震荡走势,整体略微下行,主要有二大原因影响了债市向上的脚步:
  
  (1)6月工业增加值大超预期,固定资产投资增速小幅反弹,二季度GDP同比持平于一季度,二季度经济延续了一季度的平稳向好,经济下行速度并没有大家想象的那么快;
  
  (2)本周迎来缴税期,7月是缴税大月,近四年财政存款月增量均在5000亿以上,税收缴款对资金面的压力在本周集中显现,资金面的收紧对债市造成了一定的拖累。
  
  整体来看,TF1709周累计下跌0.140,对应收益率上行约3BP,而T1709周累计下跌0.175,对应收益率上行约2BP。现券方面,5年国债收益率下行约1BP(受新发行上升170014.IB的影响),10年国债收益率上行约2BP。国债现货表现略微好于国债期货。
  
  表2:过去一周方向性策略回顾(2019/7/17-2019/7/21)
  
  展望后期,我们认为在货币政策以及金融监管因素已缓和的背景下,债市依然机会大于风险。对于本周阻碍债市上涨的两个因素,我们认为:
  
  (1)虽然6月工业增加值同比再度走高,但我们对这一跳升的可持续性存疑,对于每季末月份工业增加值同比而言,近几年以来一直存在每逢3、6月份大幅超预期,而次月都明显弱预期的现象,这可能是由于节假日或各地各行业为应对GDP考核而进行一定的调整措施的影响。考虑到房地产销售终将回落,三季度工业生产也会掉头回落,我们预计下半年经济及三季度GDP增速将重回下行轨道;
  
  (2)对于本周偏紧张的资金状况,我们认为这并不是央行有意为之,仍是季节性波动为主,从以往的经验来看,进入下旬财政支出力度会加大,届时中旬以来流动性收紧的过程就会反向发生,7月流动性最紧张的时候基本过去了,资金面对债市将不会形成压力。按过去一周平均IRR计算,TF1709的理论价格范围是97.73-97.95,T1709的理论价格范围是95.22-95.93。
  
  表3:现券收益率和国债期货理论价格区间判断(2019/7/24-2019/7/28)
  
  期现套利策略
  
  IRR策略
  
  过去一周,现货表现略微好于期货,整体来看,5年期IRR先上行后下行,整体小幅上行;而10年期IRR先下行再上行,整体小幅下行。目前5年和10年的CTD券所对应的IRR水平分别为3.33%和2.37%。
  • 上一页
  • 1
  • 2
  • 下一页

  • 原创自银行利率网lilvbiao.cn
    银行利率网lilvbiao.cn公众微信二维码
    扫一扫,成为“银行利率网lilvbiao.cn”公众微信VIP用户,我们将在线为您排忧解难!
      当前位置:
    首页 > 国债利率 > 国债期货 >
    更多相关文章如下


  • 国债期货保证金比例要交多少

  • 国债期货保证金比例是多少? 国债期货保证金比例在2015年2月27日进行了一次调...

  • 利率期货下调对美元低息雾太大影

  • 利率期货下调对美元低息雾太大影响 纽约联储上周五宣布,将在未来一个月内...

  • 期货交易的种类有哪些

  • 根据交易者交易目的不同,将期货交易行为分为三类:套期保值、投机、套利。...

  • 如何购买国债期货?购买方式

  • 如何买国债期货?其实很简单,投资者可通过工行、建行、交行网上银行办理国...

  • 国债期货上演V型反转 10年期主力合

  • 11月14日,中金所10年期国债期货主力合约收涨0.27%,盘中一度跌0.40%;中国10年期...

  • 期货多少钱可以开户?

  • 期货开户并没有最低要求的,而且期货开户是不收取任何手续费的,操作是只要...

  • 最新国债期货手续费是多少

  • 2015最新的国债期货手续费由中金所收取,目前中金所按照万分之零点一收取,...

  • 国债期货收盘涨跌不一 十年期主力

  • 【国债期货收盘涨跌不一十年期主力合约涨0.03%】 周二(10月10日),国债期货...

  • 国债期货交易策略 | 债市盘整格局

  • 策略回顾:过去一周债市维持震荡走势,整体略微下行,主要有二大原因影响了...

  • 现在国债期货一手多少钱

  • 国债期货合约一手是多少钱?国债期货一手大概需要多少钱?银行利率网lilvbiao.cn走访到...

  • 国债期货收盘涨跌不一 十年期主力

  • 【国债期货收盘涨跌不一十年期主力合约涨0.03%】 周二(10月10日),国债期货...

  • 国债期货上演V型反转 10年期主力合

  • 11月14日,中金所10年期国债期货主力合约收涨0.27%,盘中一度跌0.40%;中国10年期...

  • 利率期货下调对美元低息雾太大影

  • 利率期货下调对美元低息雾太大影响 纽约联储上周五宣布,将在未来一个月内...

  • 期货交易的种类有哪些

  • 根据交易者交易目的不同,将期货交易行为分为三类:套期保值、投机、套利。...

  • 如何购买国债期货?购买方式

  • 如何买国债期货?其实很简单,投资者可通过工行、建行、交行网上银行办理国...

  • 2015国债期货交易规则介绍

  • 国债期货是债券交易中的一环,国债基差交易,会得到一种类似于期权的损益曲...

  • 最新国债期货手续费是多少

  • 2015最新的国债期货手续费由中金所收取,目前中金所按照万分之零点一收取,...

  • 国债期货保证金比例要交多少

  • 国债期货保证金比例是多少? 国债期货保证金比例在2015年2月27日进行了一次调...

  • 现在国债期货一手多少钱

  • 国债期货合约一手是多少钱?国债期货一手大概需要多少钱?银行利率网lilvbiao.cn走访到...

  • 期货多少钱可以开户?

  • 期货开户并没有最低要求的,而且期货开户是不收取任何手续费的,操作是只要...